Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Det är viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns här och du ansvarar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.
Börsens mest blankade aktier har gått starkare än marknaden i år. Det kan låta som en paradox, men när pessimismen blir för utbredd brukar den ofta överdrivas. ABGSC:s strategiteam konstaterar i sin senaste rapport Nordic Shorts att en korg med de 100 mest blankade aktierna i Norden faktiskt har slagit MSCI Nordic med drygt fyra procentenheter hittills i år.
Den genomsnittliga blankningen i de 100 mest blankade aktierna ligger nu på 5,7 procent, i princip oförändrat mot en månad sedan. Flera aktier med höga blankningsnivåer visar tecken på stabilisering – vilket öppnar för möjligheter att gå mot strömmen.
Tre blankfavoriter med köpläge
I analysen lyfts klädjätten H&M, danska rederiet Maersk samt massa- och pappersbolaget Stora Enso fram som tre bolag där marknaden kan ha gått väl långt i sin pessimism.
H&M har en blankningsnivå på 26,5 procent av fritt flöde – nära rekordnivå – men aktien har brutit upp genom sitt 200-dagars medelvärde. Nästa tekniska nivå ligger vid 200–220 SEK.
Maersk har fallit tillbaka men visar styrka kring stödet vid DKK 12 000. Blankningen är hög (15 procent), men aktien handlas över sitt 200-dagars medelvärde, vilket talar för en rekylpotential.
Stora Enso är den mest blankade aktien i pappers- och massasektorn (13 procent av fritt flöde). Aktien rör sig i intervallet 9–10,5 EUR och bedöms som översåld. Med minskad blankning och stabilisering relativt konkurrenten UPM ser risk/reward attraktivt ut.
Alla tre bolag har köprekommendation från ABGSC.
Fler aktier med stigande blankning
ABGSC:s strategiteam noterar just nu en tydlig ökning av kortpositioner i flera svenska bolag – ett tecken på att marknaden blivit mer försiktig i sin syn på vissa aktier. Samtidigt pekar teamet ut ett par bolag som kan få ett uppsving om sentimentet vänder. Om du är kund hos ABG Private Banking kan du prata med din rådgivare för att få veta vilka bolag det handlar om – och hur strategiteamet ser på läget framåt.
Totalt har 73 procent av aktierna med stigande blankning också haft fallande kurser senaste månaden, vilket stärker bilden av ett marknadsklimat där positioneringen i sig driver rörelserna. När trenden bryts kan rekylen bli kraftig.
Värde i motvinden
Sedan årsskiftet har korgen av de mest blankade aktierna stigit med 7,5 procent, mot 3,2 procent för det breda nordiska indexet. Det illustrerar hur en konträr strategi – att köpa det marknaden hatar mest – kan fungera när sentimentet är extremt. För investerare med lite tålamod finns därför intressanta möjligheter i bolag där pessimismen nått sin kulmen. H&M, Maersk och Stora Enso är tre exempel där blankarna mycket väl kan ha dragit det för långt.
Disclaimer
Fokuslistan har tagits fram av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB (”ABGSC AB”), som en service till ABG Private Bankings kunder. Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår här är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet här ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.
I Fokuslistan presenterar ABG Private Banking en sammanställning av ett antal bolag på t.ex. Stockholmsbörsen utifrån ett eller flera nyckeltal ABG Private Banking vill lyfta fram. Nyckeltalet representerar det som brukar anges som marknadens syn på att visst bolag, dvs. det är baserat på ett antal analytikers prognoser på aktuella bolag och som sammanställts av Factset.
ABG Sundal Collier AB är ett värdepappersbolag med tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.
Viktig information
ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.
I artikeln nämns följande finansiella instrument, som omfattas av redan publicerade investeringsrekommendationer:
H&M investeringsrekommendation distribuerades till ABG Sundal Colliers kunder första gången 25 september 2025 18:14. Rekommendation, historik och eventuella intressekonflikter hittar du här.
Maersk investeringsrekommendation distribuerades till ABG Sundal Colliers kunder första gången 29 september 2025 06:37. Rekommendation, historik och eventuella intressekonflikter hittar du här.
Stora Enso investeringsrekommendation distribuerades till ABG Sundal Colliers kunder första gången 6 oktober 2025 06:48. Rekommendation, historik och eventuella intressekonflikter hittar du här.