AI – från vision till implementation
AI fortsätter att vara en av de viktigaste drivkrafterna för tillväxt, investeringar och produktivitet globalt. Fokus har dock förflyttats från teknikdemonstrationer och framtidsvisioner till faktisk kommersiell implementering. För investerare handlar det alltmer om att identifiera vilka aktörer som kan leverera skalbara lösningar, skapa tydliga affärsmodeller och uppnå uthållig lönsamhet.

Konkurrensen hårdnar, inte minst genom kinesiska aktörer som erbjuder enklare men betydligt billigare modeller. Det pressar marginaler och ställer högre krav på differentiering. Samtidigt driver AI-utbyggnaden omfattande följdinvesteringar inom energi, datacenter, halvledare och digital infrastruktur – områden som i sig skapar nya strukturella tillväxtmöjligheter.

Råvaror och energi – strukturellt underskott
Råvarumarknaden har varit stark, drivet av elektrifiering, energiproduktion och omfattande infrastrukturinvesteringar. Flera år av låga investeringar har skapat kapacitetsunderskott, särskilt inom metaller som koppar och silver – båda centrala för AI, elnät och framtidens energisystem.

Guld fortsätter samtidigt att gynnas av centralbankers diversifiering av valutareserver och en mer osäker geopolitisk miljö. Även om prisutvecklingen varit mer försiktig under slutet av 2025, kvarstår det långsiktiga stödet från ett fragmenterat finansiellt landskap och hög volatilitet i alternativa tillgångar som kryptovalutor.

Aktiemarknadstaktik – bredd under ytan
Investerare är i hög grad positionerade mot amerikansk tech, delvis drivet av index- och ETF-flöden. Det är rationellt givet sektorns tillväxt och lönsamhet – men innebär också en ökad sårbarhet vid snabba sentimentsskiften eller makroekonomiska överraskningar.

Samtidigt finns tydliga skillnader under ytan. Läkemedelssektorn är fortsatt underägd trots stabil efterfrågan och defensiva kassaflöden. Mindre och medelstora bolag har släpat efter de stora indexdrivarna, men kan bli intressanta under andra halvåret om konjunkturen stabiliseras. Industribolag har haft en svag period, men ett växande behov av produktionskapacitet, omställning och infrastruktursatsningar talar för att sektorn kan stå inför en gradvis renässans.

Välkommen att diskutera med våra rådgivare hur du kan ta exponering mot dessa investeringsteman.

Hans Peterson, senior strateg ABG Private Banking

Temainvesteringarna ges ut av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter. Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår av detta nyhetsbrev är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.

Viktig information

ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.