Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Som mottagare av våra sektorkommentarer är det viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns i våra makro- och strategikommentarer och du ansvar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.

Efter helgens sammanbrott i fredsförhandlingarna och beskedet om en amerikansk blockad av Hormuzsundet har marknadsoron tagit ny fart. Oljepriset stiger, räntorna rör sig uppåt och riskaptiten pressas.

Max Wijkander, rådgivare på ABG Private Banking, delar sin syn på marknadsläget, vad som blir avgörande framåt – och var de mest intressanta möjligheterna finns just nu.

Marknaden svänger i takt med oljepris och nyhetsflöde – hur ska man tolka läget just nu?
Det vi ser är en klassisk geopolitisk riskpremie, där oljepriset är den enskilt viktigaste drivkraften i marknaden. När Brent rör sig över 100 dollar påverkas inflationsförväntningar, räntor och i förlängningen riskaptiten. Samtidigt är det viktigt att skilja på utspel och faktisk påverkan. Historiskt har marknaden ofta överreagerat initialt, för att sedan stabiliseras när osäkerheten minskar eller när energiflödena i praktiken fortsätter fungera.

Räntorna stiger igen och marknaden skjuter fram förväntningar på räntesänkningar. Hur påverkar det er syn?
Vi har gått från ett scenario där räntesänkningar var huvudspåret till ett läge där marknaden återigen prisar in risken för högre räntor. Det är en tydlig förändring. ABG Private Bankings bedömning är att det i grunden rör sig om en utbudsdriven inflationsimpuls kopplad till energi – och att den sannolikt är temporär. Men så länge oljepriset ligger kvar på höga nivåer får centralbankerna utrymme att avvakta, vilket bidrar till en mer ryckig marknad.

Hur agerar ABG Private Banking i portföljerna i ett sådant här läge?
Vi gör inga större taktiska förändringar baserat på kortsiktiga nyhetsflöden. I stället handlar det om att hålla fast vid en genomtänkt allokering och justera i marginalen. Värderingarna har kommit ned, samtidigt som vinstbilden i stora drag håller ihop. Det talar för en fortsatt konstruktiv syn på risktillgångar – men med ökad selektivitet och fokus på bolag med stabila kassaflöden och god prissättningsförmåga.

Rapportperioden för Q1 drar igång – hur viktig blir den i det här läget?
Den blir central. Marknaden är just nu tydligt makrodriven, men i slutändan är det vinsterna som avgör riktningen. Vi kommer att lägga särskild vikt vid bolagens kommentarer kring efterfrågan, kostnadsutveckling och påverkan från högre energipriser. Effekterna av den senaste tidens oljeprisuppgång lär vara begränsade i Q1, men signalerna inför Q2 blir desto viktigare.

Givet läget – vilka sektorer och idéer ser ni som mest intressanta?
Banksektorn framstår som särskilt intressant i det här klimatet. Stigande korta räntor är generellt positivt för räntenettot, inte minst via högre inlåningsmarginaler och avkastning på eget kapital. Vi ser potential för upprevideringar av vinstestimaten om räntenivåerna biter sig fast. I det sammanhanget framstår SHB och Swedbank som relativt mest räntekänsliga bland storbankerna.

För investerare med högre riskaptit ser vi även möjligheter i nischbankssegmentet. Sektorn har haft en svag kursutveckling trots relativt stabila estimat, vilket har pressat värderingarna och förbättrat det riskjusterade caset inför rapportperioden.

Som kund hos oss kan du ta del av ABGSC:s senaste nischbanksanalys här.

Prata med din rådgivare om vilka aktier som kan vara intressanta just nu.

Makro- och strategikommentarer ges ut av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter. Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår av detta nyhetsbrev är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.

Viktig information

ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.

Swedbank investeringsrekommendation distribuerades till ABG Sundal Colliers kunder första gången 19 mars 2026 06:32. Rekommendation, historik och eventuella intressekonflikter hittar du här.

Svenska Handlesbanken (SHB) investeringsrekommendation distribuerades till ABG Sundal Colliers kunder första gången 19 mars 2026 06:33. Rekommendation, historik och eventuella intressekonflikter hittar du här.