Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Som mottagare av våra sektorkommentarer är det viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns i våra makro- och strategikommentarer och du ansvar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.

ABG Private Banking arrangerade i förra veckan ett fullsatt event med fokus på Investeringsåret 2026. Kvällen inleddes med geopolitik och makro med vår makrostrateg Hans Peterson, följt av portfölj- och investeringstankar från vår investeringschef Jonas Andersson.

I sin presentation sammanfattade Jonas Andersson tre huvudskäl till varför han anser att investerare fortsatt bör vara exponerade mot aktiemarknaden: en AI-driven produktivitetsboom som lyfter vinsterna, värderingar som trots uppgångar fortfarande är rimliga – och breda stimulanser via både finans- och penningpolitik.

– Räntesänkningar i en växande ekonomi är historiskt ett mycket bra klimat för både vinster och investeringar. Sammantaget talar mycket för att 2026 kan bli ett bra börsår.

Han pekade också på att automatisering och AI successivt stärker bolagens lönsamhet, samtidigt som marknadens underliggande styrka talar för att se nedställ som möjligheter.

– En bull market dör sällan av ålder – den stoppas oftast av centralbankerna. Så länge vi har räntesänkningar i en växande ekonomi tycker jag man ska se nedgångar som köptillfällen.

Under kvällen presenterade även ABGSC:s analyschef Sten Gustafsson styrkan i ABGSC:s aktieanalys – med över 400 bolag under bevakning i Norden – och lyfte två konkreta aktiecase inom medtech-sektorn som han gillar just nu. Ett av dessa är strålterapibolaget Elekta.

Strålterapibolaget Elekta befinner sig i en fas av successivt förbättrade finansiella resultat, drivet av en attraktiv underliggande marknad för strålterapi, en starkare och mer konkurrenskraftig produktportfölj samt ett omfattande kostnads- och effektiviseringsprogram. Tillväxten stöds både av en kommande ersättningscykel av äldre linjäracceleratorer i mogna marknader och av ett stort behov av nyinstallationer i tillväxtmarknader.

Nya högpresterande CT-styrda linacs (linjäracceleratorer) med förbättrad bildgivning och mjukvara möjliggör online-adaptiva behandlingar, samtidigt som uppgraderingar av befintliga Versa HD-system sänker investeringsbarriärer och stärker marginalprofilen. Sammantaget ser ABGSC goda förutsättningar för både tillväxt och tydlig marginalexpansion de kommande åren.

Elekta i korthet:

  • Strålterapimarknaden väntas växa 6–8 procent per år – strukturell medvind.
  • EBIT-marginal väntas stiga till ca 14 procent på några års sikt, stött av bruttomarginallyft och kostnadsbesparingar.
  • Omstruktureringsprogram ska spara >500 MSEK årligen.
  • Aktien handlas till en omotiverad rabatt mot historiska multiplar och sektorkollegor.
  • ABGSC rekommenderar KÖP med riktkurs 90 SEK.


Makro- och strategikommentarer ges ut av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter. Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår av detta nyhetsbrev är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.

Elekta, investeringsrekommendationen distribuerades till ABGSC AB:s kunder första gången 26 november 2025 17:34. Rekommendation, historik och information om eventuella intressekonflikter hittar du här.

Viktig information

ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.