Köpläge i elektrifieringens vinnare

Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Det är viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns här och du ansvarar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.

Handla ABB här

ABB – Köpläge i elektrifieringens vinnare

• Aktien har fallit cirka 20 procent medan vinstprognoserna har höjts.
• Orderingången inom Electrification växer kraftigt, även utan datacenter.
• Elektrifiering, energieffektivisering och automation driver tillväxten.
• ABGSC räknar med stigande vinster och marginaler.
• Värderingen har blivit attraktivare och ABGSC rekommenderar Köp med riktkurs SEK 1 000.

ABB föll omkring 5 procent på rapportdagen trots en stark kvartalsrapport. Nedgången följer på en svagare period för aktien, där oron för uthålligheten i AI- och datacenterinvesteringarna har satt avtryck.

Men medan börsen har skruvat ned förväntningarna har ABGSC skruvat upp sina vinstprognoser. Jämfört med prognosen inför halvårsrapporten har analytikerna höjt sin prognos för ABB justerade vinst per aktie 2028 med 13 procent. Aktien har samtidigt tappat cirka 20 procent från toppen i slutet av juni. För den som vill ta position i elektrifieringstrenden erbjuder rekylen därmed ett attraktivt ingångsläge, med starkare vinstutsikter till en lägre prislapp.

Ett mer fokuserat ABB
ABB bildades 1988 genom samgåendet mellan svenska Asea och schweiziska Brown Boveri. Sedan dess har koncernen genomgått flera stora förändringar. Under senare år har renodling, decentralisering och ett tydligare lönsamhetsfokus förvandlat ett spretigt industrikonglomerat till ett mer fokuserat bolag inom elektrifiering och automation.

ABB levererar utrustning, system och service som hjälper kunderna att fördela och använda el, driva motorer och styra industriella processer. Produkterna finns i allt från fabriker och fastigheter till fartyg och datacenter. Installerad utrustning skapar också efterfrågan på underhåll, uppgraderingar och service.

Det ger exponering mot flera långsiktiga investeringsbehov. Samhället använder mer el, industrin behöver bli mer energieffektiv och företagen vill automatisera för att höja produktiviteten.

Tillväxten är bredare än AI
Elektrifieringsverksamheten är ABB:s största vinstmotor. Här finns bland annat ställverk, brytare och reservkraftslösningar som fördelar och säkrar elförsörjningen. När datacenter blir större och mer effektkrävande ökar behovet av just den utrustningen.

I tredje kvartalet växte orderingången inom Electrification med omkring 70 procent. ABGSC bedömer att orderboken för delar av utrustningsaffären sträcker sig långt in i 2028, vilket ger ovanligt god framförhållning.

Men efterfrågan är bredare än datacenter. Även exklusive datacenter ökade orderingången inom Electrification med knappt 20 procent. Modernisering av elinfrastruktur, elektrifiering och energieffektivisering ger därmed flera ben att stå på.

Mer innehåll i framtidens datacenter
ABGSC räknar med att datacenter står för cirka 16 procent av koncernens försäljning 2027. Det är en viktig tillväxtmotor, men innebär också att huvuddelen av försäljningen kommer från andra slutmarknader.

Analytikerna ser dessutom möjligheter när datacentren går över till en ny kraftförsörjning med 800 volt likström. Teknikskiftet kan bredda ABB:s leveranser till varje anläggning. ABB har dessutom en starkare marknadsposition på mindre utvecklade datacentermarknader, där det finns fortsatt utrymme för utbyggnad.

Vinsttillväxt till lägre värdering
ABGSC räknar med att det justerade rörelseresultatet före avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, EBITA, ökar från USD 7,7 miljarder 2026 till USD 10,3 miljarder 2028. Samtidigt väntas marginalen stiga från 20,2 till 21,5 procent.

På ABGSC prognoser värderas verksamheten till omkring 17 gånger det justerade EBITA-resultatet 2027 och knappt 15 gånger 2028. Balansräkningen väntas dessutom vara stark även efter de affärer som ingår i prognosen, vilket ger utrymme för ytterligare kapitalåterföring.

Riskerna finns framför allt i en inbromsning för datacenterinvesteringarna, uppskjutna projekt och en svagare industrikonjunktur. Men kombinationen av bred efterfrågan, en växande orderbok och lägre värdering gör aktierekylen intressant. ABGSC rekommenderar Köp med riktkurs SEK 1 000.

 

Disclaimer

^{Veckans Top Pick har tagits fram av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB (”ABGSC AB”), som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter på nyhetsbrev . Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår här är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet här ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.}

^{Ovan presenterar ABG Private Banking en svensk sammanfattning av en av ABGSC AB på engelska framtagen och redan distribuerad investeringsrekommendation. Investeringsrekommendationen som Veckans Top Pick är baserad på distribuerades till ABGSC AB:s kunder första gången den 21 oktober kl 06:36 2026.}

^{I Veckans Top Pick sammanfattas på svenska en på engelska framtagen och redan distribuerad investeringsrekommendation. Sammanfattningen på svenska är en fri översättning som kan innehålla avvikelser från originaltexten för en bättre läsupplevelse och är således inte en exakt översättning av den engelska originaltexten. Det finns därför risk att delar av originalinnehållet har förvrängts i samband med översättning och sammanfattning. Varken ABGSC AB eller något närstående bolag i koncernen tar ansvar för skada som kan uppkomma med anledning av fel och brister till följd av den svenska sammanfattningen och läsare hänvisas till underlaget för investeringsrekommendationen i ursprungligt format enligt nedan. Underlaget för investeringsrekommendationen hittar du här.}

^{ABG Sundal Collier AB är ett värdepappersbolag med tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.}

 

^{Viktig information}

^{ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.}