Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Som mottagare av våra sektorkommentarer är det viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns i våra makro- och strategikommentarer och du ansvar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.
Riskaptit & navigation: Marknaden håller emot
ABG Private Bankings modeller signalerar fortsatt risk-on, men med tydligt stigande varningsnivåer. Marknaden börjar gradvis prisa in ett möjligt regimskifte efter veckans inflations- och räntedata.
Det som förändrats mest är att kreditmarknaden nu börjat reagera. High yield-spreadar har vidgats samtidigt som amerikanska långräntor ligger kvar nära de högsta nivåerna på över ett år. Samtidigt har rotationen ut ur de största teknikbolagen börjat synas tydligare, vilket gör veckans Nvidia-rapport till en avgörande katalysator för sentimentet framåt.
Trots detta finns fortfarande flera risk-on-signaler kvar i marknaden. Finansiella förhållanden är ännu relativt expansiva och delar av AI- och råvarutemat fortsätter att stödja riskaptiten. ABG Private Bankings modeller ser därför ännu ingen bred systemstress – men känsligheten i positioneringen har ökat markant.
Navigationen framåt handlar därför om balans. Vi behåller exponering mot kvalitativ teknologi och strukturell AI-tillväxt, men med större fokus på riskhantering, hedge-positioner och ökad respekt för räntemarknaden. Kombinationen av hög inflation, stigande realräntor och allt mer ansträngda värderingar gör att marknaden nu är betydligt mer sårbar för negativa överraskningar.
ABG Private Bankings modeller signalerar alltså fortsatt riskaptit – men också att marginalerna för misstag snabbt blir mindre.
Jonas Andersson, investeringschef ABG Private Banking
Denna portföljkommentar har tagits fram av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, och riktar sig till kunder inom bolagets diskretionära förvaltning. Informationen syftar till att ge en översikt av de investeringar och de förändringar som gjorts inom ramen för den diskretionära förvaltningen.
Innehållet är av allmän och informativ karaktär och är inte avsett att utgöra individuell investeringsrådgivning. Beslut om investeringar fattas inom ramen för förvaltningsuppdraget i enlighet med den överenskomna placeringsinriktningen, och kan därför skilja sig från vad som är lämpligt för enskilda investerare utanför denna förvaltning.
Placeringar i finansiella instrument är förknippade med risk, och värdet på investeringar kan både öka och minska. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Du som kund ansvarar inte själv för de enskilda placeringsbesluten inom diskretionär förvaltning, men bör vara medveten om att marknadsutveckling och andra faktorer kan påverka förvaltningens resultat.
ABG Sundal Collier AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att identifiera, hantera och undvika intressekonflikter. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsningar, distribution och upphovsrätt finns att tillgå via ABG Sundal Collier AB:s hemsida.