Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Som mottagare av våra sektorkommentarer är det viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns i våra makro- och strategikommentarer och du ansvar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.

Riskaptit & navigation: AI ifrågasätts – men ingen systemkris i sikte


ABG Private Bankings modeller signalerar fortsatt riskaptit, även om marknaden under veckan ställdes inför ett nytt test när tekniksektorn pressades av ökad osäkerhet kring de stora AI-investeringarnas framtida lönsamhet.

Nasdaq hade sin svagaste vecka på flera månader när halvledar- och AI-relaterade bolag föll brett. Samtidigt börjar analytiker i större utsträckning justera ned sina vinstprognoser, vilket indikerar att marknaden blivit mer försiktig kring hur snabbt de omfattande investeringarna i AI väntas omsättas i högre vinster.

Trots den utvecklingen ser vi fortfarande få tecken på en bredare marknadsstress. Kreditmarknaden är stabil, de finansiella förhållandena är fortsatt gynnsamma och recessionförväntningarna ligger kvar på låga nivåer. Det talar för att den senaste tidens nedgång främst är en sektorrotation snarare än början på en mer omfattande börsnedgång.

Samtidigt har marknaden blivit mer känslig. De långa realräntorna ligger kvar på höga nivåer samtidigt som Federal Reserve fortsatt signalerar en restriktiv hållning. I en sådan miljö blir högt värderade tillväxtbolag mer sårbara när investerare börjar ifrågasätta framtida vinsttillväxt.

Vi ser därför fortsatt goda möjligheter i kvalitetsbolag med starka kassaflöden, bevisad lönsamhet och hållbara strukturella tillväxtdrivare. Däremot finns det skäl att vara mer selektiv inom de delar av marknaden där värderingarna fortfarande bygger på höga förväntningar. ABG Private Bankings modeller pekar alltså fortsatt mot ett konstruktivt marknadsklimat. Samtidigt visar den senaste veckans utveckling att marknaden blivit mindre förlåtande.

Jonas Andersson, investeringschef ABG Private Banking

Denna portföljkommentar har tagits fram av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, och riktar sig till kunder inom bolagets diskretionära förvaltning. Informationen syftar till att ge en översikt av de investeringar och de förändringar som gjorts inom ramen för den diskretionära förvaltningen.

Innehållet är av allmän och informativ karaktär och är inte avsett att utgöra individuell investeringsrådgivning. Beslut om investeringar fattas inom ramen för förvaltningsuppdraget i enlighet med den överenskomna placeringsinriktningen, och kan därför skilja sig från vad som är lämpligt för enskilda investerare utanför denna förvaltning.

Placeringar i finansiella instrument är förknippade med risk, och värdet på investeringar kan både öka och minska. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida resultat. Du som kund ansvarar inte själv för de enskilda placeringsbesluten inom diskretionär förvaltning, men bör vara medveten om att marknadsutveckling och andra faktorer kan påverka förvaltningens resultat.

ABG Sundal Collier AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att identifiera, hantera och undvika intressekonflikter. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsningar, distribution och upphovsrätt finns att tillgå via ABG Sundal Collier AB:s hemsida.