Mer tillväxt i pipen

Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Det är viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns här och du ansvarar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.

Handla Sobi här

 

Sobi – Mer tillväxt i pipen

• Försäljningstillväxt över 20 procent 2026
• Altuvoct växer snabbt och driver produktmixen
• Gamifant ger betydande ytterligare potential
• Stark vinsttillväxt och attraktiv risk/reward
• ABGSC rekommenderar Köp med riktkurs SEK 515

Specialistläkemedelsbolaget Sobi har haft ett starkt år på börsen, men ABGSC ser fortsatt potential. Försäljningen väntas växa med drygt 20 procent i år, samtidigt som framgångarna för framför allt Altuvoct och Doptelet fått analytikerna att höja sina prognoser. Därtill finns betydande potential i läkemedelskandidaten Gamifant. Trots kursuppgången ser ABGSC fortsatt attraktiv risk/reward i aktien.

Specialist på sällsynta sjukdomar
Sobi utvecklar och säljer specialistläkemedel inom framför allt hematologi och immunologi, med fokus på sällsynta sjukdomar. Produktportföljen omfattar bland annat Altuvoct och Elocta inom hemofili samt Doptelet, Kineret och Gamifant.

Bolaget befinner sig i en stark tillväxtfas. Efter en försäljning på SEK 28 miljarder 2025 räknar ABGSC med SEK 34 miljarder i år och drygt SEK 42 miljarder 2028. Det motsvarar en försäljningstillväxt på 21 procent i år, följt av 11 respektive 12 procent 2027–2028.

 

Nya läkemedel tar över stafettpinnen
En viktig tillväxtmotor är Altuvoct, Sobis behandling mot hemofili A. ABGSC räknar med att försäljningen ökar från SEK 6,5 miljarder 2026 till SEK 9,6 miljarder 2028. Doptelet bidrar samtidigt starkt på kort sikt, med en väntad försäljning på SEK 6,5 miljarder i år, men ABGSC räknar därefter med en gradvis nedgång. Tillväxten från bland annat Altuvoct kompenserar samtidigt mer än väl för nedgången i äldre produkter som Elocta.

Efter det starka andra kvartalet höjde Sobi helårsprognosen för både tillväxt och lönsamhet. ABGSC höjde samtidigt sina försäljningsprognoser för 2026–2028 med 4–5 procent, främst drivet av Altuvoct, Doptelet och Kineret.

Gamifant kan förändra bilden
Den stora optionen i caset är Gamifant. Läkemedlet används redan inom immunologi, men Sobi utvecklar det även för behandling av interferon-gamma-driven sepsis (IDS). Nästa steg är en europeisk fas 2b/3-studie som väntas inledas under andra halvåret 2026. Framstegen har fått ABGSC att höja sannolikheten för ett framgångsrikt projekt till 25 procent i Europa och 20 procent i USA och Japan.

Potentialen är stor. I ABGSC:s värdering står Gamifant inom IDS ensamt för ett riskjusterat värde på omkring SEK 125 per aktie, motsvarande 22 procent av värdet i analytikernas sum-of-the-parts-värdering. Det ger betydande uppsida vid framgång, men innebär samtidigt att en viktig del av värdepotentialen är knuten till ett projekt som fortfarande befinner sig i klinisk utveckling.

Gamifant IDS – riskjusterad försäljning (USD m)

Källa: ABGSC och bolaget

Vinsttillväxt med värderingsstöd
ABGSC räknar med att justerad EBITA ökar från SEK 11,3 miljarder 2025 till SEK 16,2 miljarder 2028. Justerad vinst per aktie väntas samtidigt stiga från SEK 16,79 till SEK 28,37. Det motsvarar omkring 19 procents årlig EPS-tillväxt under perioden.

Trots den starka kursutvecklingen – aktien hade vid analystillfället stigit omkring 40 procent sedan årsskiftet – ser ABGSC fortsatt stöd i värderingen. Aktien handlas till omkring 20 respektive 17 gånger vinsten för 2027–2028 och 12 respektive 11 gånger EV/justerad EBITA. ABGSC:s riskjusterade DCF indikerar ett värde kring SEK 530 per aktie, medan den officiella riktkursen är SEK 515. Rekommendationen är Köp.

 

Disclaimer

^{Veckans Top Pick har tagits fram av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB (”ABGSC AB”), som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter på nyhetsbrev . Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår här är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet här ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.}

^{Ovan presenterar ABG Private Banking en svensk sammanfattning av en av ABGSC AB på engelska framtagen och redan distribuerad investeringsrekommendation. Investeringsrekommendationen som Veckans Top Pick är baserad på distribuerades till ABGSC AB:s kunder första gången den 16 juli kl 20:24 2026.}

^{I Veckans Top Pick sammanfattas på svenska en på engelska framtagen och redan distribuerad investeringsrekommendation. Sammanfattningen på svenska är en fri översättning som kan innehålla avvikelser från originaltexten för en bättre läsupplevelse och är således inte en exakt översättning av den engelska originaltexten. Det finns därför risk att delar av originalinnehållet har förvrängts i samband med översättning och sammanfattning. Varken ABGSC AB eller något närstående bolag i koncernen tar ansvar för skada som kan uppkomma med anledning av fel och brister till följd av den svenska sammanfattningen och läsare hänvisas till underlaget för investeringsrekommendationen i ursprungligt format enligt nedan. Underlaget för investeringsrekommendationen hittar du här.}

^{ABG Sundal Collier AB är ett värdepappersbolag med tillstånd att driva värdepappersrörelse och står under Finansinspektionens tillsyn.} 

^{Viktig information}

^{ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.}