^{Investeringar i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och som investerare kan man förlora hela sitt investerade kapital. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Som mottagare av våra sektorkommentarer är det viktigt att du själv fattar egna beslut om lämpligheten i att investera i de finansiella instrument som nämns i våra sektorkommentarer och du ansvar själv för de ekonomiska konsekvenserna av dina beslut och investeringar.}

Konsumentvarubolagen har haft några tuffa år efter pandemin, särskilt inom sällanköpsvaruhandeln med dyrare varor. Tidigare pandemivinnare och i viss mån e-handlare har det tufft. Minskad efterfrågan men även en svag krona ger motvind för inhemska aktörer och vissa bolag kämpar fortfarande med lageravveckling.

Dagligvaruhandeln har dock utvecklats positivt. Den svenske konsumenten lägger i genomsnitt 13-14 procent av sin totala konsumtion på dagligvaror. Kombinerat med restaurangnotan lägger konsumenten totalt i genomsnitt cirka 20 procent av sin totala konsumtion på mat och dagligvaror. Det är en siffra som varierar förvånansvärt lite över tid enligt ABGSC:s retailanalytiker Fredrik Ivarsson i ett studiosamtal i ABG Studio.

– Det är en intressant kategori när det är svårprognosticerat på börsen, vilket det är just nu. Tillsammans med perioden kring pandemin, har det aldrig varit så svårt att lägga prognoser för den närmaste tiden.

Han lyfter fram att en annan stabil kategori hos konsumenten är kläder, vilket man vid en första anblick kanske inte tror. Och när hushållens totala boendekostnad ökar, minskar efterfrågan på möbler och heminredning. Exempel på bolag i den senare kategorin är Byggmax och BHG Group, som båda tappat 25 procent på börsen i år.

Fredrik Ivarsson har bevakat konsumentvarusektorn i över tio år och brukar ta hjälp av historiska konsumenttrender för att försöka förutspå framtida utveckling i sektorn. I fokus är konsumentförtroendet, som har studsat upp rejält från botten men ändå befinner sig på historiskt låga nivåer. Optimisten ser att det finns en betydande uppsida från den här nivån. Konsumentförtroendet korrelerar någorlunda väl med utvecklingen för konsumentaktierna, och är därför en viktig faktor att ha koll på enligt Fredrik Ivarsson.

– Kortsiktigt finns flera ljuspunkter. Tillväxten för börsbolagen i konsumentsektorn i tredje kvartalet visade positiv tillväxt efter fyra kvartal med negativa tal. Lagernivåer är på höga nivåer i branschen men är på ned, vilket stärker kassaflödena. Dessutom ser lönsamheten ut att vara på väg upp.

Sammantaget finns stöd för ökad optimism i konsumentsektorn 2024, där konsumenten åter bör se en reallönetillväxt. Värderingsmultiplarna i sektorn är på lägre nivåer än historiskt, men är dock i relativa termer i linje med sitt historiska snitt.

^{Sektorkommentarerna ges ut av ABG Private Banking, en avdelning inom ABG Sundal Collier AB, som en service till ABG Private Bankings kunder och prenumeranter. Eventuell information om finansiella instrument och/eller tjänster som framgår av detta nyhetsbrev är inte avsedd att utgöra ett råd eller en rekommendation att agera på ett visst sätt. Informationen är av allmän karaktär och inte anpassad utifrån mottagarens individuella situation. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker.}

^{Viktig information}

^{ABGSC AB har fastställda riktlinjer och rutiner för att undvika och hantera intressekonflikter mellan sig och sina kunder och mellan sina kunder. Ytterligare information om intressekonflikter, ansvarsbegränsning, distribution och upphovsrätt hittar du här.}

ABG är ett topprankat analyshus i Norden och släpper varje år över 5 000 analyser och kommentarer på över 400 bolag. I det stora analysflödet vill vi hjälpa dig som läsare att hitta intressanta investeringsidéer. Sektorfavoriter innehåller ABGSC:S analytikers aktiefavoriter i respektive sektor på Stockholmsbörsen. Placeringshorisonten är sex månader. Uppdatering av sektorfavoriter sker normalt varannan vecka.

I denna uppdatering är kortcykliska kullagerjätten SKF ny på listan samtidigt som värmebolaget Nibe lämnar Sektorfavoriter.

disclaimer

Detta innehåll är lösenordsskyddat. För att visa det, ange lösenordet nedan.

Lösenord: